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高盛也来猜国家队底牌:9000亿子弹已打出

点击量:   时间:2019-08-15 02:10:01

以证金公司为主力的国家队救市用了多少资金,一直是市场津津乐道的话题海通从三个角度推测,列出了证金公司可能买入的公司高盛则发布报告提到,国家队可能已经花费了8600亿-9000亿元的资金来支持A股 以下内容译自高盛报告: 1,我们预计国家队可能已经花费了8600亿-9000亿的资金来支持A股 预测是基于两个维度,一是按照我们的流动性模型进行自上而下地分析,一是根据媒体报道的公开信息,对主要投资渠道的资金流动变化进行自下而上地分析 1)自上而下:通过这种方式我们认为国家队在市场上买入大概9000亿元的资产 2)自下而上:如果我们将各种方式汇总,国家队买入的量大概在8600亿元 2,潜在的资金规模、投资方向以及国家队的阵容 1)国家队可动用的资金规模大约在2万亿元,包括已经打出去的子弹通过财经等媒体的报道,17家商业银行已经向证金公司借出了1.3万亿元,证金公司通过发债以及央行多种途径的流动性注入,总体上大概可以获得2万亿的资金如此看来政府的弹药充足,足以为市场提供支撑 2)国家队大部分的注意力是集中在蓝筹股以及一些防御性板块,例如银行、保险、餐饮服务以及健康医疗应当承认,国家队同样也买了一些创业板和中小板股票,尽管这部分的占比似乎比较小 3)哪些实体持有了这些股票呢?通过媒体的报道,首先证金公司直接购买了股票(至少4000亿元),其次是认购一些主要的公募基金(这部分规模在2000亿元左右),再次证金公司为一些券商提供了信用额度(约2600亿元) 3,短期市场影响 1)考虑到国家队手中仍有充足的流动性,我们预计市场波动将会缓和,沪指会在3500点左右(mid-3000 level)寻找支撑位,最近的市场走势也显示政府可能在这个点位有强力支撑此外还有媒体报道监管层劝阻机构投资者不要在4500点下方减持,这一水平现在被认为是目前市场的上限一旦沪指超过这一水平,我们认为投资者(例如券商自营盘)将会减仓 2)市场担心国家队退出救市 许多客户表达过对国家队退出救市的担忧,我们认为,在市场并未完全稳定以及政府并未表达过对资金的需求的时候,国家队快速退场的可能性很低另外,此前两个例子也证明政府直接或间接救市的持续时间是比较长的,香港当局在98年金融危机时救市,四年后才逐步退出,美联储在金融危机期间实施量化宽松政策,