办事指南

千亿地产私募起底:“大部分是变相高利贷”

点击量:   时间:2017-07-01 18:17:27

继浙江的高利贷危机之后,下一个引爆的炸弹,会是地产私募基金吗 4月18日,国家统计局发布的最新数据显示,由于楼市调控效应显现,与上月相比,全国70个大中城市中,价格下降的城市有48个,持平的城市有22个与去年12月份相比,1月份环比价格下降和持平的城市增加了2个 在此背景下,房地产业的资金链持续恶化,在IPO、发债、外资等融资通道对房企继续关闭情况下,地产私募成为房企筹集资金的唯一通道据住建部政策研究中心今年早些时候发布的研究报告显示,人民币房地产私募基金总规模已达千亿,较2010年增长了1倍 而最大的危机在于,这些以债权形式投资于房地产项目的地产私募,实际上成了变相高利贷,对大多数投资人来说,其风险处于不可控状态 “目前大概只有5%的房地产私募是规范的,其他都是‘高利贷’,”一位地产私募资深人士告诉本报记者,在“地产创新融资”外衣下,在高达25%的预期收益率承诺背后,是正在燃烧的危机导火索随着各地中小开发商破产、跑路的消息不断传来,私募的风险正浮出水面 高利贷角色 沈明(化名)的开发公司在2009年中以8亿元拍得一幅土地自有资金4亿,私募借了4亿受楼市调控影响,至今该地块未动一锹,而私募计划于2012年2月到期 无奈之下,沈明以6亿元将土地转让私募拿回4亿元本金及约1亿元利息;沈明仅拿回1亿,损失3亿 回想起2009年楼市的疯狂,沈明很后悔当时与私募的约定,30%的年息拖垮了他 沈明的境遇并非个案长沙一大型开发商人士告诉记者,本地开发商很多都借了高利贷而这种高利贷的形式,往往以地产私募的名义出现“在二三线城市,一些中小开发商发起的私募基金,主要是为自己的项目提供过桥贷款” “市场上叫房地产私募的,本质上95%都是融资顾问公司,”金地集团[简介最新动态]稳盛投资总经理吴涛对记者说,“有人去借钱,有人想往外借,高利贷有生存空间金地[简介最新动态]原来只做股权投资,后来发现,投资者有这种需求,被投资方也有,他们不需要分股份,所以也做了一部分债权投资这种债类的业务只要有10%的收益率,很多人都愿意做” 据本报记者调查,2010-2011年间兴起的所谓房地产私募,是由商业银行的私人银行和理财部门的客户作为LP(有限合伙人)进行债权投资,大多按照事先约定的价格进行回购 住建部政策研究中心今年年初的一份研究报告也指出,多数私募对房企或项目进行股权形式的投资,获取股权收益,但实际上仅承担了债权的风险“整体上看,多数基金认为目前的货币环境和政策环境适合做债权投资,风险相对较小、回报率较高” 前述私募人士透露,这些房地产私募中,大部分实际是以“过桥贷款”为主营业务 所谓过桥贷款,是指一般情况下,私募以股权形式介入项目的部分环节,如拿地、开发或是销售当项目获得银行贷款,或是进入前期销售后,开发商即以约定价格回购股份“在这类案例中,